用語解説 — RWA Bible

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トークン化国債 vs 伝統的な短期国債ETF（SGOV、BIL）：同じ利息を得るのに何が違うのか · SecuritizeとSociosが提携：プロスポーツチームの株式がトークン化されるが、お馴染みのファントークンとはまったくの別物 · トークン化プライベートクレジットの「9%利回り」は本物か：手数料構造が実際のリターンをどう蝕むのか · 英国はEUとは異なる道を歩む：FCAとイングランド銀行のトークン化サンドボックスは実際に何を開放したのか · SEC 2026年トークン化証券規制総覧：「まず摘発、後で質問」から明確な分類枠組みへ · NasdaqとNYSEが揃ってトークン化株式取引に参入：個人投資家にとって何を意味するのか

最近追加

ステーブルコイン戦略の終了メカニズム決済ファイナリティ SEC トークン化証券に関する共同声明（2026年）支払代理人（ペイングエージェント）マルチシグ vs 単一エージェント承認クロスチェーン裁定の窓 SPVラッパー構造記帳型トークン化と分散保有型トークン化リベーシング型トークンの仕組みマスター・サービサーグラウンドリース（底地契約） ERC-1400（セキュリティトークン標準）追加性（カーボンクレジット）プルーフ・オブ・リザーブ附買回協議資産担保証券（ABS）トークン化預金（Tokenized Deposit） RWA二次市場流動性規制サンドボックス（RWAの文脈）イールドファーミング vs ホールディング戦略リアルイールド（Real Yield）プリンシパルトークン（PT）/ イールドトークン（YT）クロスチェーンRWAブリッジ RWA流動性リスクプライムブローカレッジ貴金属のトークン化 ERC-20トークン標準デュレーション・マッチング RWA市場規模

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マルチシグ vs 単一エージェント承認

エージェントに操作の実行を承認する際、根本的に異なる2つのアーキテクチャの選択肢が存在する：単一エージェント承認は...

コモディティ

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コモディティ

追加性（カーボンクレジット）

コモディティ

カーボンクレジット

1トンのCO₂換算（tCO₂e）の排出削減または炭素除去効果を表す取引可能な証明書。企業は直接削減できない排出を「...

コモディティ

カーボンオフセット vs カーボンクレジット

「カーボンオフセット」は行動または主張です——企業が<a...

コモディティ

コンタンゴとロールオーバー損失

「コンタンゴ」は商品先物市場で遠月限月が近月限月より高い状態を指します。先物を底となるとする<a...

コモディティ

トークン化コモディティインデックス

一連の商品（エネルギー・農産物・貴金属・工業用金属）のパフォーマンスを追跡する商品指数（ブルームバーグ商品指数BC...

コモディティ

トークン化ゴールド

現物の金の所有権をトークン化し、投資家が数ドルからでも金の微小な部分を保有できるようにします。24時間取引・DeF...

コモディティ

貴金属のトークン化

貴金属のトークン化とは、金・銀・白金などの実物貴金属の所有権をブロックチェーン上のトークンに変換することです。各ト...

コンプライアンスと法規

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コンプライアンスと法規

AML/CFTフレームワーク（マネーロンダリング防止/テロ資金調達対抗）

AML（マネーロンダリング防止）とCFT（テロ資金調達対抗）は、金融機関と仮想資産サービス事業者（VASP）が遵守...

コンプライアンスと法規

受益的所有権（ベネフィシャル・オーナーシップ）

「受益的所有者（Beneficial...

コンプライアンスと法規

CARF（暗号資産報告フレームワーク）

CARF（暗号資産報告フレームワーク）はOECDが2022年に発表した暗号資産の税務情報自動交換フレームワークです...

コンプライアンスと法規

KYC（顧客確認）/ AML（マネーロンダリング防止）

KYC（顧客確認）はユーザーの真の身元を確認するプロセスで、AML（マネーロンダリング防止）は違法な資金が金融シス...

コンプライアンスと法規

MiCA（暗号資産市場規制）

コンプライアンスと法規

Reg D / Reg S（有価証券発行免除）

米国の有価証券法はすべての「有価証券」の発行がSECへの登録を義務付けていますが、2つの重要な免除があります：Re...

コンプライアンスと法規

規制サンドボックス（RWAの文脈）

規制サンドボックスは規制機関が設立した管理された実験環境で、フィンテック企業（RWAトークン化発行者を含む）が限ら...

コンプライアンスと法規

SEC トークン化証券に関する共同声明（2026年）

2026年1月28日、SECの企業財務局、投資管理局、取引市場局の三部門が共同で発表した見解表明であり、核心的なメ...

コンプライアンスと法規

特別目的会社（SPV）

特定資産を保有するために設立された独立した法的実体です。RWAトークン化においてSPVは現実資産とオンチェーントー...

コンプライアンスと法規

トラベルルール（FATF R.16）

FATF第16号勧告で、特定の閾値（米国は3,000ドル、ほとんどの国は1,000ドル）を超える仮想通貨資産の送金...

コンプライアンスと法規

ホワイトリストゲーティング

事前に審査が通過したアドレス（ホワイトリストアドレス）のみが特定の<a...

固定利付

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資産担保証券（ABS）

住宅ローン・自動車ローン・クレジットカード債権などのキャッシュフロー資産をまとめて売買可能な債券にした金融商品。投...

デュレーション・マッチング

<a href="/ja/glossary/fixed-income/duration-matching/"...

デュレーションリスク

「デュレーション（期間）」で測定される、固定収益資産の価格が金利変化に対してどれほど敏感かを示す指標です。デュレー...

純資産価値（NAV）

トークン化資産の「公正価格」——底となる資産の総市場価値から手数料と負債を差し引き、流通トークン数で割ったものがト...

プリンシパルトークン（PT）/ イールドトークン（YT）

プリンシパルトークン（PT）とイールドトークン（YT）は、Pendle...

リベーシング型トークンの仕組み

トークンの単価を固定したまま、発生した利息をウォレット内のトークン数量を増やすことで反映する分配の仕組みである。目...

附買回協議

一方が証券を売却し、将来の特定日に所定の高い価格で買い戻すことに合意する取引。経済的には証券を担保とする短期担保付...

トークン化マネーマーケットファンド

伝統的なマネーマーケットファンド（短期政府債券・コマーシャルペーパーなどの高流動性な安全資産を保有するファンド）の...

トークン化プライベートクレジット

伝統的な銀行がサービスを提供しない中小企業ローン・売掛金・サプライチェーン融資などの非公開取引の信用商品を<a...

トークン化国債

米国短期国債（T-Bills）またはマネーマーケットファンド持分の保有権益をブロックチェーントークンに変換し、De...

イールドベアリング・ステーブルコイン

短期政府債券またはその他の収益生成資産を底となる担保とする<a...

機関投資家

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機関投資家

アトミック・セトルメント

取引のすべての部分が「完全に完了するか全く完了しないか」のいずれかである決済メカニズムです。「支払いをしたが相手が...

機関投資家

CBDC（中央銀行デジタル通貨）

中央銀行が直接発行するデジタル形式の通貨で、伝統的な紙幣と硬貨のデジタル版であり、主権的な信用によって裏付けられて...

機関投資家

デジタル資産カストディ

資格のある機関がクライアントに代わってデジタル資産（秘密鍵またはトークン保有記録）を保管するサービス。RWAの文脈...

機関投資家

マスター・サービサー

ローンが正常に返済されている間、支払いの回収、エスクロー口座の管理、そして元利金を証券保有者へ予定どおり回付する業...

機関投資家

支払代理人（ペイングエージェント）

発行体から利息や元本を受け取り、それを実際に各保有者へ分配する主体である。その役割は資金を確実に届けることに尽き、...

機関投資家

パーミッションド・ブロックチェーン

事前に承認された身元確認済みの参加者のみが参加・閲覧・書き込みできるブロックチェーンネットワークです。機関はKYC...

機関投資家

プライムブローカレッジ

プライムブローカレッジとは、ヘッジファンドや資産運用会社などの大口顧客に金融機関が提供するワンストップサービスプラ...

機関投資家

ステーブルコイン

非銀行の発行体が保有する現金や米国短期国債などの準備資産に裏付けられ、通常1ドルに連動した安定価値を目指すオンチェ...

機関投資家

トークン化資産の移転代理人

機関投資家

トークン化預金（Tokenized Deposit）

トークン化預金とは、商業銀行が顧客の法定銀行預金をパーミッションド型ブロックチェーン上でトークンとして発行するもの...

機関投資家

トークン化株式

上場企業の株式所有権をブロックチェーン上にトークン化し、投資家が伝統的な取引所時間外の24時間365日株を取引し、...

mev-arbitrage

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クロスチェーン裁定の窓

同じ資産が異なるチェーン上で、<a...

不動産

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キャップレート（資本化率）

キャップレート（Cap...

不動産の分割所有

物件の所有権を多くの小さな分割持分（トークン）に分割し、投資家が数百ドルの資金で数十万ドルの価値の物件の一部を保有...

グラウンドリース（底地契約）

借地人が地主から土地を長期にわたり賃借し、自己負担で建物を建設・維持する仕組みで、契約期間中は借地人が建物の所有権...

不動産債権トークン

不動産担保ローンの債権（不動産の所有権ではなく）をトークン化し、投資家が「不動産株主」ではなく「不動産貸し手」とし...

不動産トークン化

住宅・オフィスビル・倉庫などの不動産の所有権または収益権をデジタルトークンに分割し、投資家が数十ドルの少額で数百万...

SPVラッパー構造

不動産をまず独立した法人（通常は有限責任会社）に組み入れ、トークンが表すのは住宅そのものではなく、その事業体の株式...

トークン化商業用不動産

商業用不動産（オフィスビル・小売センター・工業用倉庫・データセンターなど）の所有権または債権をトークン化し、機関投...

トークン化REIT（不動産投資信託）

不動産投資信託（REIT）の持分または底となる不動産資産を<a...

RWAの基礎

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DePIN×RWA融合

DePIN（分散型フィジカルインフラネットワーク）は、物理的なインフラ（無線ネットワーク・太陽光パネル・EV充電器...

清算（DeFi）

借り手の担保価値がプロトコルの設定した清算閾値を超えて下落した場合（通常LTVが75〜95%を超えた時）、プロトコ...

ローン・トゥ・バリュー（LTV）

借入額÷担保の現在の市場価値で、担保に対する借入比率を表します。LTV＝80%は、10,000ドルの資産を担保に入...

オンチェーン信用スコア

ブロックチェーン上の検証可能な行動履歴データ（ローン返済記録・清算履歴・DeFi参加の深さ）を使用してウォレットア...

超過担保（オーバーコラテラライゼーション）

借り手が提供する担保の価値が借入額を超え、その超過分がバッファとして機能します。例えば、15,000ドルの資産を担...

リアルワールドアセット（RWA）

仮想通貨の文脈では、「リアルワールドアセット」とは<a...

リアルイールド（Real Yield）

RWA流動性リスク

RWA流動性リスクとは、トークン化資産を売りたいときに適正価格で適切な時間内に買い手が見つからない——あるいは見つ...

RWA市場規模

RWA市場規模とは、現実世界の資産がトークン化されてブロックチェーン上に置かれた総価値のことです。ただし目にする数...

RWA二次市場流動性

RWA二次市場とは、トークン化された現実世界資産が発行後に取引される場所であり、保有者が発行者に直接換金せずにトー...

決済ファイナリティ

ある取引が、その後何が起きようとも二度と取り消せなくなる時点のことである。<a...

イールドファーミング vs ホールディング戦略

トークン化資産の投資家は核心的な選択に直面します。資産を単一プロトコル（AaveやMorpho）に預けて基本的なy...

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strategy-analysis

戦略の終了メカニズム

DeFAI戦略のパフォーマンスが悪化し続ける、あるいはチームがこの戦略のメンテナンスをもう続けないと決定した際、資...

トークン化

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トークン化

クロスチェーンRWAブリッジ

クロスチェーンRWAブリッジは、トークン化された現実世界資産を一つのブロックチェーンから別のチェーンに移動するため...

トークン化

ERC-1400（セキュリティトークン標準）

コンプライアンスチェックと保有者の分類を<a...

トークン化

ERC-20トークン標準

ERC-20はEthereum上で最も基本的な<a...

トークン化

ERC-3643（コンプライアントトークン標準）

ERC-3643（T-REXとも呼ばれる：Token for Regulated...

トークン化

オラクルリスク

「オラクル」はオフチェーンのデータ（資産価格・NAV・金利）を<a...

トークン化

プルーフ・オブ・リザーブ

トークン化

記帳型トークン化と分散保有型トークン化

どちらも「オンチーン化」と呼ばれるが、一方は機関が内部で従来使っていたデータベースを<a...

トークン化

スマートコントラクト

トークン化

トークン化

不動産・債券・金などの現実資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換し、分割保有・取引・移転を可能にするプロセスです。

アルファベット索引

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