速報 · RWA基礎概念
両者は実際には同じ国債利息を得ている——本当に問うべきは、どちらの利率が高いかではなく、自分が必要としているのは伝統的な時間帯での低コストのエクスポージャーなのか、それとも24時間365日、オンチェーンで組み合わせ可能なエクスポージャーなのかである。
Nathan Ford
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2026年09月04日
もしあなたの目標が単に「遊休資金を安全な資産に置いて利息を得る」ことであれば、現在2つの道がある——SGOVやBILのような伝統的な短期国債ETFを買うか、BUIDLやUSDYのようなトークン化国債商品を買うかだ。両者とも原資産は米国短期国債であり、理論上は同じ利息を得ることになるが、手数料構造、取引時間、資金の敷居、実際に直面するリスクには、実はかなりの違いがある。これらの側面の違いを理解することは、単に「どちらの利率が高いか」を比較するよりも、正しい選択に近づく助けとなる。経費率：伝統的ETFは現時点でも低コストのベンチマークである伝統的な短期国債ETFの経費率は既に極めて低い水準まで圧縮されている——SGOV（iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF）の現在の経費率は約0.09%で、このカテゴリーの中でも最低水準の一つである。BIL（SPDR...