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<a href="/ja/glossary/commodities/carbon-credit/">カーボンクレジット</a>が成立するかどうかは、一つの反事実的な問いにかかっている。そのクレジット販売による収入がなくても、この排出削減や除去は起きていたのか。答えが「それでも起きていた」であれば、方法論の書類がどれほど整っていようと、そのクレジットは追加の排出を何も相殺していない。

1トンのCO₂換算（tCO₂e）の排出削減または炭素除去効果を表す取引可能な証明書。企業は直接削減できない排出を「相殺」するために<a href="/ja/glossary/commodities/carbon-credit/" target="_blank">カーボンクレジット</a>を購入し、カーボンニュートラルを主張します。<a href="/ja/glossary/tokenization/tokenization/">トークン化</a>されたカーボンクレジット（Toucan ProtocolのBCT・Moss.EarthのMCO2など）はこれらの証明書をオンチェーンに移し、炭素市場の透明性を高め二重計算を防ぎます。

「カーボンオフセット」は行動または主張です——企業が<a href="/ja/glossary/commodities/carbon-credit/">カーボンクレジット</a>を購入して自社の排出を「相殺」し、カーボンニュートラルを宣言します。「カーボンクレジット」は取引可能な証明書で、1トンのCO₂換算の排出削減効果を表します。よく混同されますが根本的に異なります：カーボンクレジットはツールで、カーボンオフセットはそのツールを使う行為です。

「コンタンゴ」は商品先物市場で遠月限月が近月限月より高い状態を指します。先物を底となるとする<a href="/ja/glossary/tokenization/tokenization/">トークン化</a>商品（<a href="https://claude-me.com/ja/glossary/core-concepts/token/">トークン</a>化石油など）を保有する場合、期限切れの近月限月を遠月限月に「ロールオーバー」するたびに、より高価な遠月限月を購入するために近月限月の売却収益を使う必要があります——この価格差を「ロールオーバー損失」と呼びます。

一連の商品（エネルギー・農産物・貴金属・工業用金属）のパフォーマンスを追跡する商品指数（ブルームバーグ商品指数BCOM・S&P GSCIなど）をトークン化し、保有者が分散した商品市場エクスポージャーを得られるようにします。トークン化商品指数は単一商品（金のみや石油のみ）より分散化されていますが、指数内の先物裏付けの構成商品のロールオーバードラッグと指数リバランス時の取引コストを引き継ぎます。

現物の金の所有権をトークン化し、投資家が数ドルからでも金の微小な部分を保有できるようにします。24時間取引・DeFiのコンポーザビリティ・グローバルなアクセス可能性のメリットがあります。代表的な商品：PAXG（Paxos Gold、1 PAXG＝1トロイオンスのロンドン金地金）とXAUT（Tether Gold）。先物裏付けのトークン化石油とは異なり、PAXGは現物現物裏付け——先物のロールオーバードラッグなし。

貴金属のトークン化とは、金・銀・白金などの実物貴金属の所有権をブロックチェーン上のトークンに変換することです。各トークンは保管庫に実際に保管された一定重量の金属に対応し、トークンを保有することでその金属の所有権を持ち、いつでも取引でき、一部プラットフォームでは現物受け渡しも可能です。最も一般的なのはトークン化金（PAXG、XAUT）で、銀と白金の商品も存在しますが数は少ないです。