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三方附買回如何運作:清算銀行在抵押品管理中扮演什麼角色  ·  英國組建 54 家機構「RWA 代幣化小組」:貝萊德、高盛、摩根大通同桌,瞄準 88 兆美元市場  ·  Privy × Stripe 全球法幣入口:從信用卡到 RWA 持倉,這道牆正在被拆掉  ·  SWIFT 區塊鏈帳本正式上線:17 家 G-SIB 級銀行試點 24/7 代幣化跨境支付  ·  Strike 推出「無價格清算」比特幣借貸:波動性不再決定你能不能留住比特幣  ·  代幣化不讓資產變更值錢——但它讓同一份資產同時賺兩次
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Broadridge 調查:84% 華爾街機構把代幣化列為優先——但 92% 不相信金融會全面上鏈

Broadridge 調查:84% 機構把代幣化列優先,但 92% 不相信全面上鏈。這兩個數字放在一起,是華爾街最誠實的表態——不是在等待「鏈上革命」,而是在準備「鏈上升級」。差一個字,格局完全不同。
2026 年 7 月 19 日,金融科技公司 Broadridge Financial Solutions 發布首屆《Tokenization Pulse Survey》,這份由研究機構 Phronesis Partners 執行的調查訪問了北美 200 位來自財富管理、資產管理、資本市場和數位資產公司的高階決策者。調查時機點恰好落在本週稍早 DTCC 完成首批代幣化證券生產交易(7 月 16 日)的三天後,也是 Ondo 推出 DTC 背書代幣化股票的同一週——使得這份數據有了格外豐富的現實背景。 核心數字是 84%:84% 的受訪機構已將資產代幣化列為策略優先事項。但這個數字需要配合另一個同樣顯著的數字才能完整理解:92% 的受訪者預期數位資產和傳統資產將長期並存,而非前者取代後者。兩個數字放在一起,描繪出的是一個比「代幣化大躍進」或「加密顛覆傳統金融」更複雜、也更準確的機構心態:代幣化被認真對待,但被視為現有系統的升級而非替換。 Broadridge 調查的核心數字:84% 和 92% 說的不是同一件事 84%...
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三方附買回如何運作:清算銀行在抵押品管理中扮演什麼角色
清算銀行不放款也不借款,卻是讓數兆美元附買回市場每天順利運轉的隱形樞紐。
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英國組建 54 家機構「RWA 代幣化小組」:貝萊德、高盛、摩根大通同桌,瞄準 88 兆美元市場
英國這次不是在「研究區塊鏈」——他們把 BlackRock、高盛、摩根大通、HSBC 拉進同一個任務小組,直接從 Repo 市場開刀,目標是在全球...
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Privy × Stripe 全球法幣入口:從信用卡到 RWA 持倉,這道牆正在被拆掉
Privy × Stripe 做的事不是讓加密變容易,而是讓加密變隱形。用戶以後不需要知道自己在用「加密錢包」——他們只是在用...
「Broadridge 調查:84% 機構把代幣化列優先,但 92% 不相信全面上鏈。這兩個數字放在一起,是華爾街最誠實的表態——不是在等待「鏈上革命」,而是在準備「鏈上升級」。差一個字,格局完全不同。」
— RWA Bible

名詞解析

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Tokenized Commodity Index
代幣化商品指數
把追蹤一籃子大宗商品(能源、農產品、貴金屬、工業金屬)表現的商品指數(如彭博商品指數 BCOM、標普 GSCI)代幣化,讓持有者獲得分散化的商品市場敞口。代幣化商品指數比單一商品(只有黃金或只有石油)更分散,但也繼承了指數中以期貨為底層的成分商品的升水損耗問題,以及指數再平衡時的交易成本。
彭博商品指數(BCOM)和標普 GSCI 是全球最重要的兩個商品指數,理解它們的構成對評估任何代幣化商品指數產品至關重要。BCOM(Bloomberg Commodity Index):追蹤 35...
進階

Tokenized Gold
代幣化黃金
把實體黃金的所有權代幣化,讓投資者以最低幾美元持有黃金的微小份額,並享有 7×24 小時交易、DeFi 可組合和全球可及的優勢。代表產品:PAXG(Paxos Gold,1 PAXG = 1 盎司倫敦金條)和 XAUT(Tether Gold)。和以期貨為底層的代幣化石油不同,PAXG 是實物現貨支持——不存在期貨展期損耗問題。
PAXG 的底層法律架構和透明度機制,是它和其他代幣化大宗商品最大的差異化優勢。法律架構:Paxos Trust Company LLC 是在紐約州受 NYDFS(紐約金融服務部)監管的信託公司。作為信託公司,Paxos...
新手

Contango & Rollover Loss
期貨升水與展期損耗
「升水(Contango)」是指大宗商品期貨市場中,遠月合約比近月合約貴的狀態。持有以期貨為底層的代幣化大宗商品(如代幣化石油)時,每次把到期近月合約「展期(Roll)」到遠月合約,都需要用賣出近月的錢去買更貴的遠月——這個差價稱為「展期損耗(Rollover Loss)」。長期持有升水狀態的期貨大宗商品代幣,即使商品現貨價格不變,代幣的持有者仍然可能持續虧損。
升水和反升水的市場邏輯。升水(Contango)成因:持有實體商品有存儲成本(倉儲費、保險)和資金成本,遠月期貨通常比現貨貴,以反映這些持有成本。例如:原油現貨 80 美元,倉儲費加資金成本每月約 0.5 美元,所以 6...
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Strike 推出「無價格清算」比特幣借貸:波動性不再決定你能不能留住比特幣

Strike 把「什麼時候清算你的比特幣」的決定權從市場拿走,交回給你——前提是你按時還款。代價是:45% LTV、6 個月期限、最高 14.2%...
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代幣化不讓資產變更值錢——但它讓同一份資產同時賺兩次

代幣化不讓一盎司黃金變成兩盎司。它讓你在持有黃金的同時,把黃金的數位分身拿去 DeFi 再賺一次——同一份資本,同時在傳統金融和鏈上兩個場域工作。代價是:風險也疊了兩層。
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RWA 龍頭 Ondo 推出永續合約 DEX:用英偉達股票開倉、周日夜晚交易標普 500

Ondo Perps 的邏輯是反向的:不是 Perp DEX 去搶 RWA 資產,而是 RWA 最大發行方(70% 市佔)直接建 Perp...
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Kraken 開放代幣化股票當期貨抵押品:Apple、Nvidia、Tesla 免賣持股也能開槓桿

Kraken 把 Apple、Nvidia、Tesla 的代幣化股票變成了期貨抵押品,折減率 10-30%,最高限額 100...