Bible Network Crypto DeFi Onchain RWA AI Agent Stablecoin Chain SAFU CryptoTax DeFAI AGI Claude Me Claude Skill Claude Design Claude Cowork
獨立知識媒體
與任何項目無關聯
現實資產上鏈的最深度知識庫
rwa-bible.com
最新
買 RWA 之前你必須知道的三個風險:不是你以為的那種  ·  Franklin Templeton BENJI 深度研究:百年資管如何把貨幣市場基金搬上鏈,以及它和 BUIDL、OUSG 的真實差距在哪裡  ·  RWA 的法律包裝全解析:SPV、受益信託、直接所有權三種結構,決定你在破產時能追回多少  ·  用代幣化美債借 USDC 的隱藏風險:當 RWA 抵押品遭遇 DeFi 清算,你以為穩健的倉位其實是定時炸彈  ·  代幣化股票解構:xStocks vs Coinbase 美股代幣,你持有的不是同一種東西  ·  Coinbase 宣布推出 1:1 真股背書的代幣化美股——持有者可自動收到股息,不是衍生品、不是 IOU
最新動態 · news

史上最大 IPO 上鏈六天:Backpack SPCX 突破萬人持有,代幣化 SpaceX 的三種結構暴露出你的贖回權差在哪裡

同樣叫「代幣化 SpaceX 股票」,Backpack SPCX 贖回時你拿到真實股票可以轉進 Schwab,xStocks SPCXx 贖回時你只拿到現金——六天之後,一場 1 萬持有者的競賽把這個結構差異推到了所有人面前。
2026 年 6 月 12 日,SpaceX 在那斯達克掛牌,以每股 135 美元的發行價募集了 750 億美元,成為美國有史以來規模最大的 IPO,估值約 1.75 兆美元。與此同時,在同一天,Solana 鏈上同步出現了至少四種不同結構的「代幣化 SpaceX 股票」產品——這是全球首次有大型公司在傳統交易所掛牌的同一時刻,也同步在公共區塊鏈上啟動鏈上市場。六天後,一場關於代幣結構的公開辯論,把代幣化股票領域最核心的問題推到了所有人面前:你買的那個代幣,到底給了你什麼權利? SpaceX 史上最大 IPO 的同步上鏈時刻 據報導,SpaceX 此次 IPO 由高盛領銜承銷,摩根士丹利、美國銀行、花旗和摩根大通共同參與,合計售出逾 5.55 億股 A 類股份。SpaceX 的 SEC 申報文件同時揭露,截至 2026 年 3 月底,公司持有 18,712 枚比特幣,帳面價值約 12.9 億美元,成為上市後必須定期公開這一數字的機構比特幣持有者。Backpack Securities 和代幣化基礎設施提供商 Sunrise 在 IPO 掛牌的同一時刻在 Solana 上線了...
beginners
買 RWA 之前你必須知道的三個風險:不是你以為的那種
RWA 的 8% 收益是針對底層資產的描述,不是針對整個代幣化結構。法律、流動性、技術——這三層風險都要算進去,才是真實的風險調整後報酬。
projects
Franklin Templeton BENJI 深度研究:百年資管如何把貨幣市場基金搬上鏈,以及它和 BUIDL、OUSG 的真實差距在哪裡
BENJI、BUIDL、OUSG 都是代幣化美債基金,但策略完全不同:BENJI 是傳統資管的合規優先,BUIDL 是 BlackRock...
fundamentals
RWA 的法律包裝全解析:SPV、受益信託、直接所有權三種結構,決定你在破產時能追回多少
RWA 代幣的法律地位有三種:SPV 債權人、信託受益人、資產直接所有人。追索強度依序遞增。買 BUIDL...
「同樣叫「代幣化 SpaceX 股票」,Backpack SPCX 贖回時你拿到真實股票可以轉進 Schwab,xStocks SPCXx 贖回時你只拿到現金——六天之後,一場 1 萬持有者的競賽把這個結構差異推到了所有人面前。」
— RWA Bible
名詞解析
查看全部 →
Tokenized Commodity Index
代幣化商品指數
把追蹤一籃子大宗商品(能源、農產品、貴金屬、工業金屬)表現的商品指數(如彭博商品指數 BCOM、標普 GSCI)代幣化,讓持有者獲得分散化的商品市場敞口。代幣化商品指數比單一商品(只有黃金或只有石油)更分散,但也繼承了指數中以期貨為底層的成分商品的升水損耗問題,以及指數再平衡時的交易成本。
彭博商品指數(BCOM)和標普 GSCI 是全球最重要的兩個商品指數,理解它們的構成對評估任何代幣化商品指數產品至關重要。BCOM(Bloomberg Commodity Index):追蹤 35...
進階

Tokenized Gold
代幣化黃金
把實體黃金的所有權代幣化,讓投資者以最低幾美元持有黃金的微小份額,並享有 7×24 小時交易、DeFi 可組合和全球可及的優勢。代表產品:PAXG(Paxos Gold,1 PAXG = 1 盎司倫敦金條)和 XAUT(Tether Gold)。和以期貨為底層的代幣化石油不同,PAXG 是實物現貨支持——不存在期貨展期損耗問題。
PAXG 的底層法律架構和透明度機制,是它和其他代幣化大宗商品最大的差異化優勢。法律架構:Paxos Trust Company LLC 是在紐約州受 NYDFS(紐約金融服務部)監管的信託公司。作為信託公司,Paxos...
新手

Contango & Rollover Loss
期貨升水與展期損耗
「升水(Contango)」是指大宗商品期貨市場中,遠月合約比近月合約貴的狀態。持有以期貨為底層的代幣化大宗商品(如代幣化石油)時,每次把到期近月合約「展期(Roll)」到遠月合約,都需要用賣出近月的錢去買更貴的遠月——這個差價稱為「展期損耗(Rollover Loss)」。長期持有升水狀態的期貨大宗商品代幣,即使商品現貨價格不變,代幣的持有者仍然可能持續虧損。
升水和反升水的市場邏輯。升水(Contango)成因:持有實體商品有存儲成本(倉儲費、保險)和資金成本,遠月期貨通常比現貨貴,以反映這些持有成本。例如:原油現貨 80 美元,倉儲費加資金成本每月約 0.5 美元,所以 6...
中級
更多文章
asset-types

代幣化股票解構:xStocks vs Coinbase 美股代幣,你持有的不是同一種東西

代幣化股票有兩種法律結構:包裝代幣讓你成為 SPV 的債權人,1:1...
advanced

代幣化美債的隱藏風險:為什麼鏈上價格會偏離淨值,當大家同時想贖回會發生什麼

代幣化美債「安全」指的是底層美國政府不會倒,不代表你的代幣隨時能用淨值賣出。一級贖回受 KYC、工作日、T+1/T+2...
projects

Centrifuge 深度解析:把現實世界的發票和貸款搬上鏈,這個老牌 RWA 協議到底怎麼運作

Centrifuge 是 RWA 的老師傅,從 2017 年就把發票、貸款這些難搞的真實資產搬上鏈。它的核心是 Senior/Junior...